全球資產(chǎn)管理公司黑石集團(tuán)(Blackstone)近日宣布，旗下基金對(duì)蘇州欣榮博爾特醫(yī)療器械有限公司進(jìn)行了投資。據(jù)媒體報(bào)道，該筆投資金額超過1億美元，這也是黑石集團(tuán)今年以來在中國(guó)進(jìn)行的第二筆投資。

國(guó)內(nèi)醫(yī)療體制改革不斷推進(jìn)，政府鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入醫(yī)藥領(lǐng)域，對(duì)于VC/PE來說，逐步放開的醫(yī)療市場(chǎng)中優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥項(xiàng)目充滿誘惑力。在記者所熟知的創(chuàng)投圈中，醫(yī)藥項(xiàng)目的交易熱度始終居高不下。

“相比前幾年政府引導(dǎo)資金介入基礎(chǔ)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，VC/PE一窩蜂地涌入后遇冷，轉(zhuǎn)而投向可被清晰量化的醫(yī)療器械和業(yè)務(wù)專一的專項(xiàng)醫(yī)療。”任行投資策略總監(jiān)曹轍對(duì)記者表示。

大咖偏愛醫(yī)療項(xiàng)目

國(guó)際風(fēng)投對(duì)中國(guó)醫(yī)療市場(chǎng)的熱愛逐步升溫。黑石集團(tuán)對(duì)欣榮博爾特醫(yī)療器械進(jìn)行1億美元的投資，選擇這個(gè)細(xì)分的醫(yī)療領(lǐng)域，黑石認(rèn)為，這一市場(chǎng)潛力巨大。波士頓咨詢公司的預(yù)測(cè)報(bào)告稱，中國(guó)骨科內(nèi)植入耗材行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模在2013年達(dá)到13億美元，未來該行業(yè)將至少保持18%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。按這一速度，到2020年，中國(guó)骨科內(nèi)植入耗材市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到40億美元。

不僅國(guó)際知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)熱衷，國(guó)內(nèi)投資界的大佬們也出手搶奪項(xiàng)目。今年6月，拜博口腔連鎖簽下10億元人民幣戰(zhàn)略投資協(xié)議，而向它拋來橄欖枝的正是聯(lián)想控股。

“醫(yī)療市場(chǎng)項(xiàng)目出售火爆，機(jī)構(gòu)是追著我們跑，市場(chǎng)一窩蜂地都來挖掘醫(yī)藥市場(chǎng)。”一位深耕于醫(yī)療市場(chǎng)的企業(yè)家告訴記者，但對(duì)于如今市場(chǎng)的高燒不退，他有些擔(dān)憂，“一方面市場(chǎng)形勢(shì)大好，另一方面競(jìng)爭(zhēng)陷入白熱化。”

分析人士表示，聯(lián)想投資拜博布局已久。計(jì)劃2015年整體上市的聯(lián)想控股通過控股拜博口腔連鎖，將大健康產(chǎn)業(yè)納入自己的核心資產(chǎn)藍(lán)圖，成為這股口腔投資熱潮中最令人矚目的一筆。

在創(chuàng)投領(lǐng)域，瘋搶醫(yī)療項(xiàng)目的聲音不絕于耳。在A股市場(chǎng)上，各路資本追逐醫(yī)藥的熱情高漲。數(shù)據(jù)顯示，今年以來在A股市場(chǎng)的生物醫(yī)藥投資并購(gòu)案例高達(dá)89起，較去年同期大幅增長(zhǎng)128%，其中，僅醫(yī)療器械及相關(guān)領(lǐng)域并購(gòu)案就達(dá)35起。

“醫(yī)療器械盈利模式很清晰，市場(chǎng)潛力巨大，對(duì)于醫(yī)療器械公司的運(yùn)營(yíng)可以被量化，在陽光下的交易和獲得利潤(rùn)的特質(zhì)深受資本市場(chǎng)青睞。”一位業(yè)內(nèi)人士稱。

介入細(xì)分領(lǐng)域

事實(shí)上，不僅是醫(yī)療器械領(lǐng)域獲得資本追捧，高端醫(yī)療、專科醫(yī)藥、移動(dòng)醫(yī)療等更加細(xì)分和新興的領(lǐng)域也十分受寵。

“不同于前兩年一窩蜂的投資特點(diǎn)，今年以來風(fēng)投已經(jīng)逐步從基礎(chǔ)醫(yī)療領(lǐng)域淡出，轉(zhuǎn)向具有更高利潤(rùn)回報(bào)的高端醫(yī)療、專業(yè)領(lǐng)域。”醫(yī)藥分析人士表示。

避開醫(yī)療改革掣肘外的市場(chǎng)，資本更傾向于投資醫(yī)療創(chuàng)新項(xiàng)目，這當(dāng)中包括備受追捧的醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥以及移動(dòng)醫(yī)療等。

“中國(guó)創(chuàng)新藥機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)，研發(fā)成本低、研發(fā)集中度和精確度相對(duì)較高等因素，為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)造了可以利用國(guó)際化市場(chǎng)做中國(guó)新藥的機(jī)會(huì)。”醫(yī)藥界從業(yè)人士告訴記者。此外，當(dāng)下最時(shí)髦的恐怕莫過于移動(dòng)醫(yī)療。

國(guó)家藥物政策與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心宣建偉認(rèn)為，目前我國(guó)醫(yī)療服務(wù)水平是非常低效的，移動(dòng)醫(yī)療的介入不僅能幫助醫(yī)生行醫(yī)，而且能更好地節(jié)約社會(huì)資源。這其中的原因有國(guó)內(nèi)醫(yī)療體制改革問題仍處于攻堅(jiān)階段，市場(chǎng)牌照未能全面放開，監(jiān)管錯(cuò)位等問題依然存在。另外，政府開放引導(dǎo)資金投資領(lǐng)域多為公益為主的基礎(chǔ)醫(yī)療，利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致不少資金撤離，轉(zhuǎn)而流向了更為專業(yè)性的市場(chǎng)。