昨日下午，蒙牛乳業(yè)和雅士利國際共同發(fā)布公告，宣布蒙牛對(duì)雅士利提出要約收購，涉及金額超過百億港幣，這是中國乳業(yè)迄今為止最大規(guī)模的并購。

與此同時(shí)，昨日由工信部牽頭在北京舉行的食品安全相關(guān)會(huì)議上，政府有關(guān)方面的負(fù)責(zé)人再度強(qiáng)調(diào)了促進(jìn)奶粉行業(yè)整合的信息。

種種跡象表明，奶粉行業(yè)的一場大整頓以及伴隨而至的行業(yè)大洗牌即將開始，蒙牛的百億收購為這次大洗牌拉開了序幕。

乳業(yè)最大并購

6月18日，蒙牛乳業(yè)與雅士利聯(lián)合宣布，蒙牛乳業(yè)向雅士利所有股東發(fā)出要約收購，并獲得控股股東張氏國際投資有限公司和第二大股東凱雷亞洲基金全資子公司C A D airyH oldings接受要約的不可撤銷承諾，承諾出售合計(jì)約75.3%的股權(quán)。

此次交易涉及的最大現(xiàn)金量將超過110億港元，這是迄今為止，中國乳業(yè)最大規(guī)模的一次并購，也是蒙牛乳業(yè)在奶粉領(lǐng)域發(fā)力的重要信號(hào)。雙方均表示，兩家公司聯(lián)手以后，將通過資源整合與互補(bǔ)，利用雙方在產(chǎn)品、品牌、渠道等方面的優(yōu)勢，加快高端奶粉行業(yè)整體升級(jí)的速度。

根據(jù)蒙牛給南都記者發(fā)來的采訪回復(fù)，蒙牛乳業(yè)分別與張氏國際和C AD airy簽訂不可撤銷承諾，以上兩家公司承諾接受要約出售其持有的雅士利51.3%和24%的股份，其中，假設(shè)只有張氏國際接受第二種選擇而所有其他股東均接受第一種選擇，交易的現(xiàn)金總額超過110億港元。交易完成后，雅士利原股東張氏國際將實(shí)際持有雅士利10%的股份。

同時(shí)，蒙牛方面對(duì)南都記者稱，“中國嬰幼兒奶粉行業(yè)雖然在過去幾年經(jīng)歷了快速發(fā)展的階段，但是市場需求仍然巨大，未來仍有很大的發(fā)展空間。蒙牛已在乳品行業(yè)的其他領(lǐng)域取得了一定成績，但在嬰幼兒奶粉這個(gè)行業(yè)仍處于起步階段。雅士利業(yè)務(wù)增長前景良好，能有效補(bǔ)充蒙牛的乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。收購雅士利將使蒙牛迅速進(jìn)入奶粉行業(yè)第一梯隊(duì)。”

對(duì)于此次并購，雅士利董事會(huì)主席兼總裁張利鈿對(duì)南都記者表示：“雅士利看好中糧集團(tuán)作為大型央企的重要戰(zhàn)略平臺(tái)，有著非常開放的管理模式，能鼓勵(lì)并購的企業(yè)做強(qiáng)做大，發(fā)揮管理的自主權(quán)，這一點(diǎn)我們非常認(rèn)可。加之現(xiàn)在蒙牛在國內(nèi)乳業(yè)的領(lǐng)先地位，我們對(duì)雙方的合作充滿期待。”

蒙牛奶粉多品牌發(fā)展

此次并購的金額逾百億港幣，超市場預(yù)料。之前曾經(jīng)有多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)南都記者表示，如果是蒙牛獨(dú)自出資的話，可能不會(huì)超過50億。對(duì)此，蒙牛方面強(qiáng)調(diào)，此次收購獨(dú)家投資，不會(huì)引入合作伙伴，其并購資金將采用銀團(tuán)貸款的方式，不考慮增發(fā)。蒙牛方面還對(duì)南都記者透露，此次貸款獲得了“非常優(yōu)惠的貸款利率”，但并未透露具體的數(shù)字。

在對(duì)待雅士利現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)方面，蒙牛的態(tài)度與之前收購現(xiàn)代牧業(yè)時(shí)如出一轍，“原有團(tuán)隊(duì)有豐富的奶粉生產(chǎn)和銷售經(jīng)驗(yàn)，計(jì)劃在未來將繼續(xù)保留原有的團(tuán)隊(duì)。蒙牛將通過董事會(huì)進(jìn)行管理，保留雅士利獨(dú)立運(yùn)營的現(xiàn)狀。”

此前，蒙牛在奶粉上與丹麥愛氏晨曦有合作，而且也有自己的奶粉品牌———歐式蒙牛。此次并購成功之后，如何處理這幾個(gè)品牌彼此之間的關(guān)系，就成為蒙牛首先要面對(duì)的問題之一。蒙牛方面表示：“愛氏晨曦、歐氏蒙牛與雅士利、施恩產(chǎn)品針對(duì)的消費(fèi)群體、區(qū)域渠道有所不同，市場定位有差異化，將來三個(gè)品牌的市場發(fā)展主要是通過差異化來實(shí)現(xiàn)的。未來蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)將并入到雅士利的奶粉業(yè)務(wù)，奶粉業(yè)務(wù)將由雅士利的平臺(tái)來統(tǒng)一操作，未來還將通過引進(jìn)國際產(chǎn)業(yè)合作伙伴，讓雅士利向更加國際化的奶粉企業(yè)晉級(jí)。并購后奶粉業(yè)務(wù)收入占比將上升，預(yù)計(jì)達(dá)到集團(tuán)收入的10%;稅后凈利潤占比將達(dá)到25%。”

完達(dá)山飛鶴成獵物

目前的奶粉行業(yè)的整治和監(jiān)管已經(jīng)成為政府的重點(diǎn)工作內(nèi)容。昨日，在工信部主辦的“全國食品安全宣傳周工信部主題日活動(dòng)上”，工信部消費(fèi)品工業(yè)司副巡視員高伏表示，“目前是粗放型增長方式尚未根本轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)集中度低，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展等深層次問題有待于進(jìn)一步解決，目前全國有嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)企業(yè)127家，年產(chǎn)量約60萬噸，但是年產(chǎn)量在3萬噸以上的企業(yè)僅有3家。從國內(nèi)市場看，國產(chǎn)嬰幼兒配方奶粉品牌僅占高端產(chǎn)品份額的20%到25%，國內(nèi)嬰幼兒奶粉行業(yè)生產(chǎn)資源，管理資源和市場資源分散，面對(duì)新的生產(chǎn)方式變革環(huán)境和全球化競爭挑戰(zhàn)，凸顯適應(yīng)性不強(qiáng)和企業(yè)競爭力弱等短板。”

高伏透露，接下來政府對(duì)于奶粉行業(yè)的主要工作之一是鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，“目前我們正在抓緊研究制訂兼并重組工作的實(shí)施方案。企業(yè)兼并重組工作將以提高嬰幼兒配方奶粉的質(zhì)量安全水平為核心，以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)范化、規(guī)?；?、現(xiàn)代化發(fā)展為標(biāo)準(zhǔn)，以嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)，貫徹實(shí)施G M P管理為手段，充分發(fā)揮企業(yè)主體作用，運(yùn)用發(fā)揮市場機(jī)制作用，注重發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，圍繞質(zhì)量提升、品牌集中、資源整合、管理集約、競爭力強(qiáng)、效益提高做文章。”

有熟悉內(nèi)情的人士對(duì)南都記者表示，奶粉企業(yè)兼并重組主要有兩種形式，一個(gè)是大型的龍頭企業(yè)兼并中小企業(yè)，另外則是中小企業(yè)之間的合并。據(jù)透露，國內(nèi)乳業(yè)另一巨頭目前正在與完達(dá)山和飛鶴洽談并購事宜。

此外，高伏還透露，“嬰兒配方奶粉的配料、配方，今年要進(jìn)行備案，要到當(dāng)?shù)毓芾聿块T進(jìn)行備案。一個(gè)配方不能生產(chǎn)多個(gè)品牌的產(chǎn)品，企業(yè)也不能委托代工或者是分擔(dān)。”中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心乳業(yè)研究員宋亮告訴南都記者，“目前有部分小企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營不善，幫別人代工，這項(xiàng)新政就斷了這些小企業(yè)的后路，同時(shí)，也能在一定程度上解決奶粉的‘假洋鬼子’問題，但是，目前假洋奶粉有很大一部分是在國外進(jìn)行代工的，對(duì)這些，目前的新政還未能兼顧到。”

有不愿具名的有關(guān)部門的內(nèi)部人士對(duì)南都記者透露，“主管部門的強(qiáng)力調(diào)控將給中國乳制品行業(yè)帶來不小的變革，兩類企業(yè)將在此輪調(diào)控中出局，一類是規(guī)模較小的、特別是民資企業(yè)，另一類是不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)。”

日前，圣元國際CEO張亮在微博上公開聲稱，“看來這次政府是真格地要再次整頓嬰兒奶粉行業(yè)了，是好事，關(guān)鍵是辦好。今天中國的嬰兒奶粉內(nèi)外資企業(yè)全算上，產(chǎn)銷俱佳的有10家左右，為第一梯隊(duì)，界限清晰沒什么爭議;還有10家左右企業(yè)，產(chǎn)或銷占一頭，為二梯隊(duì);這次整頓，保留10家沒爭議，保留20家有道理，再放寬恐怕就難以平衡了!”